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招行再融资放行 银行或掀“圈钱潮”
2013-07-25 10:16:36  江苏省浙江商会  出处:
  今年银行再融资放行第一单 分析称利率市场化加速将导致银行再融资需求急剧上升

  利率市场化新政落地不久,久拖不决的招商银行再融资方案即被放行,时间点上“戏剧性获批”背后折射银行加速备战新政冲击。招商银行昨日发布公告称,A股配股申请已获得证监会批准,核准向原A股股东配售30.74亿股,招行将在核准文件的6个月有效期内,尽快实施本次A股配股相关事宜。这是今年银行配股再融资第一单,也有可能成为A股一年来最大的再融资项目。

  分析指出,利率市场化加速推进将导致银行再融资需求急剧上升,有数字甚至称未来银行再融资需求将高达6000亿元,银行或掀起新一轮融资潮。

  “招商银行的再融资方案获批也太具戏剧性了,可能连招行都没有想到久拖不决的再融资方案在利率市场化新政后没几天就拿到了批文”,一位银行业人士对本报记者称。招行昨日发布公告称,证监会已批准该行30.74亿股A股配股申请。

  就在此前一日,招商银行还发布公告称,公司董事会同意延长再融资方案有效期12个月。而招行的再融资方案出炉则可追溯至2011年7月。

  招行再融资将较大程度改善资本压力。

  长江证券的刘俊测算,2013年一季度末,招行核心一级资本充足率为8.6%,完成配股后,预计将提升2013年核心一级资本充足率1.3个百分点至9.8%,将为上市股份行中最高。

  业内观点

  银行业资本金缺口或达千亿美元

  值得注意的是,由于招行再融资方案获批的时间与利率市场化新政相差仅几日,业界普遍相信这当中存在着某种程度的关联。五矿期货研究员许彬彬指出,此次招行配股方案以戏剧性的方式获批,说明银行业在为利率市场化做准备,“有经济学家推算未来银行将需要填补约1000亿美元的资本,这意味着银行再融资需求将高达6000亿元。”

  事实上,虽然多数银行还没有确定的再融资计划,但伴随着利率市场化的推进或将“陆续有来”。“不排除招行此次再融资获批对其他有这方面压力的银行形成刺激,其他商业银行紧跟其后的可能性较大,最快下半年就可能有一些银行,甚至四大行会祭出再融资计划”,一位银行业人士表示。

  近日,有媒体就引用研究公司盛博的观点称,民生银行需要在未来5年融资650亿元来夯实其资本金。刘俊分析指出,截至一季度末,华夏银行核心一级、一级资本充足率为7.6%,资本充足率为9.5%,仅比2013年过渡期最低标准高1个百分点左右,再融资压力显现。

  记者了解到,今年不少银行目前的再融资计划多数集中通过银行间市场发债形式进行,但如果资金缺口系统性爆发,股权融资又将重新回到市场。

  市场反应

  或“抽血”287亿元

  金融板块应声下挫

  虽然就中长期来看,此次再融资使招行资本充足率提前达到监管要求,其规模增速的瓶颈将有所突破,但“配股短期内可能会对资本市场造成一定冲击,部分机构投资者可能会考虑减持,从而对招行股价略有下行压力”,平安证券的励雅敏分析。

  市场影响也较为负面。招行的再融资获批的消息一出,市场上关于A股“抽血机”等质疑声音渐起,认为这会给当前脆弱的A股市场当头一棒。

  励雅敏表示,若按A+H股350亿元融资上限来计算,则A股将融资约287亿元,H股将融资63亿元。“考虑到配售比例超过70%以上即可完成配股,配股对A股整体市场融资底线约为200亿元;若进一步假设扣除法人股足额认购部分,则实际向市场融资规模在93亿~180亿元,市场冲击可能低于之前预期”。

  昨日,招行股价跌1.45%,收报10.9元。银行股普遍收绿,民生银行跌1.97%,兴业银行跌2.59%。
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